「实收资本印花税」股市大幅震荡这类基金要火？基金公司纷纷出手了

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来历：我国基金报

商场大幅震动，权益出资收益预期下降，低危险出资需求添加，基金公司赶紧上报以肯定收益为特征的对冲战略基金。

避险需求增加

7只对冲战略基金申报

数据显现，到3月15日，本年以来已有华宝、鹏华、鹏扬等基金公司申报了7只对冲战略基金，较上一年四季度显着添加。

北京一位对冲战略基金司理表明，以肯定收益为方针的对冲战略基金也算“固收+”的一种。现在，职业遍及预期本年权益出资的收益率要下降，加上股市回调压力，这类产品就成为各家公募产品布局的一个重要方向。

鹏扬基金肯定收益战略总监邱骜表明，申报对冲类基金公司现已准备了半年多，结合基金司理本身的出资才能和鹏扬基金做肯定收益的品牌力，为出资者供给一个稳健型的产品。

“对冲战略产品是使用股指期货对冲组合的Beta，获取Alpha收益为首要来历。在不考虑基差的前提下，这种战略在不同商场环境下习惯度都比较高。”中邮肯定收益基金基金司理王喆以为，无论是股票基金、混合基金仍是二级债基，产品体现都与股市高度正相关。对冲战略基金能为客户供给差异化战略；另一方面，跟着资管新规的推行，对固定收益和回撤有需求的组织客户对战略需求也较大，基金公司有动力上报这类产品。

在以往的股市显着震动期间，基金公司多会加大产品布局力度。上一年三季度股市横盘震动，当季上报的产品数量就到达16只，而在同年二、四季度股市快速上行期间，上报的数量就仅有2只和4只。

上一年均匀收益8.92%

商场规划增至573亿

从对冲战略基金商场体现看，因为坚持肯定收益理念和对冲战略，该类基金出资报答较为稳健。

数据显现，到3月12日，全商场25只对冲战略基金本年以来斩获0.59%的正收益，跑赢了干流商场指数，也高于同期权益类基金均匀-2%的收益水平。

从一年期成绩看，2020年对冲战略基金均匀收益率为8.92%。中邮肯定收益战略、安信稳健阿尔法定开、工银瑞信肯定收益上一年收益率皆超越15%。

王喆表明，这类产品获取肯定收益的来历比较多，包含多空对冲、固收战略等。现在，相对专业的组织客户是这类产品的首要持有者，部分个人客户虽然危险承受才能较低，其实也合适这类产品，但他们对战略的了解还不充沛，持仓份额仍然较低。

邱骜表明，量化对冲战略一般会买入一揽子股票，在职业、大小盘和风格上与指数配比相同，一起用股指期货进行对冲。不论商场上涨仍是跌落，只需选出来的股票体现比指数好就能挣钱。“国外的对冲战略一般对标的成绩基准是货币基金收益率加上1%-2%，这类产品合适中低危险偏好的出资者。”

在稳健收益的出资方针下，该类型基金也取得资金的追捧。数据显现，到2020年底，对冲战略基金办理规划到达572.97亿元，同比增加411亿元，增幅到达2.5倍。其间，汇添富肯定收益战略、海富通阿尔法对冲等产品，规划别离到达210.31亿元、104.12亿元，跃升为百亿基金。

多位出资人士表明，在本年股市大幅动摇情况下，对冲战略有望持续遭到资金喜爱。不过，股市大幅动摇也加大了产品办理难度，对成绩不能过于达观。

“假如商场保持震动或弱势景象，这类产品与出资股票的其他产品比较仍是有较为显着的优势。”王喆以为，从现在来看，商场风格动摇的起伏和速度较快，这类产品较难连续上一年的体现。从战略视点来说，商场中纯Alpha越来越少，而此类产品获取的收益很多是源于风格Beta，假如商场风格产生回转，比方转向轻视值、低动摇、高分红等，组合风格如未能及时调整，也不会取得好的收益。

邱骜表明，“固收+”产品曩昔几年得到了非常好的开展，对冲战略其实仍是半个蓝海，老百姓(62.490,1.79,2.95%)对理财代替的需求仍然非常大，对冲战略有很大的空间。