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个人出资者买卖占比初次降至70%以下说明晰什么？

近来，证监会副主席李超在“我国这十年”系列主题新闻发布会上对我国股市十年来的开展效果进行了介绍，不只十年来股票商场规划添加238.9%，并且股票商场出资者也超越2亿，5月末到达2.05亿，其间A股出资者到达2.04亿。

为此，李超还标明，十年来，我国股市出资者结构逐渐优化。专业组织出资者力气继续强大，到本年5月底，境内专业组织出资者和外资持有流通股市值占比到达了22.8%，比2016年提升了6.9个百分点。2021年个人出资者买卖占比初次下降到70%以下，价值出资、长期出资、理性出资的理念逐渐树立。

个人出资者买卖占比初次下降到70%以下，这关于A股商场来说，确实是一个非常重要的信息。究竟在曩昔适当长一个时期，个人出资者奉献了A股商场80%以上的买卖额。比方，2015年，A股商场有一个时间短的疯牛行情，当年个人出资者奉献的股票买卖额占比到达87%。因而，个人出资者买卖占比在2021年初次下降到70%以下，这确实是一个值得重视的意向。

那么，个人出资者买卖占比初次下降到70%以下，这是否便是我国股市出资者结构优化的一个标志呢？自己认为，仅以个人出资者买卖占比下降作为出资者结构优化的标志其实是并不稳当的，实际上，也得不出出资者结构优化的定论来。由于有两个显着的现实，是不支持出资者结构优化的定论的。

首先是出资者的开户数还在不断添加，比方，到本年5月末，出资者开户数到达了20,490.88万户，其间天然人开户数到达20,442.29万户，非天然人到达48.59万户。天然人账户也便是个人出资者账户。因而，在A股商场，个人出资者还在很多添加，个人出资者显着并没有被“优化”掉。在这种状况下，显着还不足以得出出资者结构优化的定论。

其次是出资者的持仓状况。依据申万宏源不久前发布的陈述，依照申万宏源研究所的A股出资者结构五分法，2021年一般个人出资者是A股最大的出资者类别，持有流通股比例到达34%(持股市值到达25.6万亿)，产业资本紧随其后，持股占比31.2%，专业出资者、个人大股东、政府持股比例别离到达22.4%、7.2%和5.3%。2021年个人出资者持股占比到达34%， 这一比例挨近2015年水平。因而，2021年个人出资者的持仓状况愈加不支持出资者结构优化的定论。

那么，个人出资者买卖占比初次下降到70%以下说明晰什么呢？它至少说明晰这样三个方面的问题。

其一，组织出资者部队得以开展强大了，在A股商场具有了越来越大的话语权。一个根本的现实是，多年来，办理层一向都在致力于开展组织出资者，相关于10年前、20年前、30年前来说，现在A股商场的组织出资者部队显着开展强大了。比方，越来越多的外资进入了A股商场，越来越多的社保基金与养老金也进入了A股商场。特别重要的是，出资基金的规划有了日新月异式开展。正如李超副主席所言：公募基金办理规划现在为26万亿元，十年添加了8倍，职业实力大幅增强。组织出资者的开展强大，奉献更多的买卖比例也是意料之中的工作。

其次，个人出资者买卖占比初次下降到70%以下，标明个人出资者的买卖变得不活泼了。究竟与2015年比较，个人出资者的持仓并没有削减。而个人出资者的买卖变得不活泼，也有两方面的原因，一是个人出资者很多被套牢，他们的账户慢慢地变成了僵尸账户，买卖天然也就削减了；二是跟着股市的扩容，出资者选股越来越困难，一起商场也短少挣钱效应，为此，出资者削减了买卖。就后者来说，尽管个人出资者奉献的买卖量削减了，但实际上却是个人出资者走向老练的一种体现。

此外，在个人出资者的持仓并未显着削减的状况下，个人出资者买卖占比却下降到了70%以下，这与个人出资者的持仓结构也存在很大的联系。比方，最近几年，组织出资者要点持仓的一些赛道股、职业龙头股、白马股等，在商场的炒作下，这些股票的股价较高，个人出资者根本上都会逃避这些股票，个人出资者挑选的可能是低价股、题材股等。但从行情的开展来看，组织出资者重仓的股票往往会上涨，而个人出资者持仓的股票则会遭到商场的萧瑟。因而，常常遭到商场炒作的是组织持仓的股票，个人出资者想买卖也没有买卖的时机。这也是导致个人出资者买卖占比下降的重要原因。