[600345股票]天风证券：反弹已到疫情前的目标位 能否高看一线？

????在5月以来的陈述中，咱们对反弹的判别是，指数修正到上海疫情迸发前的方位(即3月下旬的渠道)，板块上要点看好的是“顺风车”逻辑，即在疫情前工业趋势现已不错的方向，比方军工、新能源基建(风、光、储、核、水)、轿车半导体、医美等医疗服务。曩昔一周，商场各首要指数现已先后来到反弹的方针方位(3月下旬的渠道)，后续能否高看一线？

????本轮反弹演绎的速度和起伏都显着超出预期，尤其是在美联储加息力度上台阶和海外演绎阑珊逻辑的情况下。沟通下来，商场首要反响两个维度的中美“独立”预期：

????一、基本面独立：海外阑珊，国内复苏

????短期来看，不能证伪，究竟国内正处于加速复工复产后的经济回弹期，5月出产数据全体超出预期。因而，短期国内股票走势与美股构成阶段性违背。

????中期维度，A股走势继续独立于海外，需求国内经济快速复苏，以反抗美国经济下行带来的出口和制造业的压力。正面事例是19Q1(经济我国上美国下)，不和事例是18Q4(经济中美共振向下)。