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A股一季报继续发表，成绩高增加的绩优股一季度行情却屡见“翻车”，体现在个股估值体现与成绩增加呈现倒挂，虽有估值回调之需，也不乏继续阴跌的次新股存在，但却是部分公募基金要点加仓的目标，如共创草坪、三人行、浙矿股份等流通股东中，相关公募基金已在一季度成为第一大流通股东。

另据Wind计算，到4月20日，已发表一季报的A股中，有12只个股的头号流通股东被公募占有，其间不乏在季内加仓提高，但个股体现跌多涨少，部分个股季内已跌近64%。

“抱团股”去泡沫未完毕

自上星期呈现成绩高增加个股盘中“闪崩”之后，业界再次对成绩增加不达预期的个股抱以慎重之心，个股估值与成绩的倒挂态势进一步深化，三维工程4月19日晚公告，一季报归母净利润增加率同比超1176%，4月20日却收跌2.53%，月内已跌近10%。

《每日经济新闻》记者发现，类似三维工程这种高增季报对股价提振失效的状况并不罕见。Wind计算显现，到记者发稿，4月已发布一季报的上市公司共有313家，其间，归母净利润同比完成增加的有279家，并有153家企业完成翻倍，成绩翻倍的企业占比近50%。但是，相关个股的年内及月内股价体现并不好，到4月19日，年头以来股价涨跌幅为负的个股有150家，其间有季内成绩高增的康众医疗，归母净利润增加率达836%，但年头以来的股价跌幅超越53%，为一切发布季报企业区间跌幅之首。即便是季报发布的4月内涨跌幅排名中，仍有84家企业录得负收益，同样在比照季内企业归母净利润增加率时发现，近70家企业季内录得成绩正增加，翻倍的有30家企业，最高的贵航股份季内归母净利润增加率4200.89%，但股价从年头到4月19日跌去6.75%，4月已跌落3.06%。

可见，4月财报季内收成成绩增加的企业并未完成估值的再提高，即便是成绩高增个股也难挡资金的离场，估值与成绩倒挂的景象非常严峻。

有私募人士告知记者，本年一季度不敢履行“跌落满仓干”，也是因为“抱团股”去泡沫进程还没有完毕，部分个股的估值现已在上一年超越了职业水平，脱离了企业正常的盈余水平。但也有公募界人士以为调整已挨近结尾，以为许多白马股的跌幅现已超越30%，现在考虑的应该是怎么抄底，而不是减仓。

股价下调影响基金收益

整体来说，一季度A股的挣钱效应较差，但也是权益基金发行高潮的结尾，面临“钱多货少”的局势，有不少基金冲上了个股流通股东的王座，提高为第一大流通股东。

Wind计算显现，到4月20日，已发布一季报的A股上市公司中，已有12家企业的第一大流通股东呈现公募基金身影，包含易方达立异未来持有的华锐精细、鹏华启航两年关闭持有的松霖科技以及睿远生长价值混合持有的中望软件等。其间，易方达立异未来季内持有华锐精细117.78万股，占流通股份额的13.16%，成为现在冲上个股头号流通股东的公募基金中装备份额最多的产品，华锐精细一季度股价涨幅录得31.79%；不过，同家公司的另一只产品易方达国防军工混合也在一季度内装备图南股份和科思科技并成为两家公司第一大流通股东，但季内两家公司的股价别离跌去29.59%、25.73%。

而从上市公司成绩来看，图南股份本年一季报显现，归属母公司股东的净利润同比增加了169.26%，科思科技涨幅更是高达237.88%，但公司的股价却没有在季度内抬升。而前述华锐精细也在4月内跌去近3.5%。

且类似的状况并不罕见，在一切13只被公募基金配至头号流通股东的上市公司中，仅有3只个股一季度内收涨，其他悉数跌落，跌幅最大的是康众医疗，季内跌幅超越63.56%，而东方红沪港深灵敏装备混合就在一季度配至34.70万股，为当期第一大流通股东。

虽然个股估值体现与成绩增加呈现倒挂的原因在于去泡沫，但也不乏继续震动的次新股存在，而这些标的却是部分公募基金要点加仓的目标。如松霖科技一季度跌幅达8.51%，鹏华启航两年关闭运作则季内加仓52.49万股；类似的有泰康战略优选一季度加仓共创草坪80万股，但该股季内跌幅9.05%。

股价的阶段性下调影响基金净值收益。记者发现，上述基金中许多都未改变本年净值累计增加为负的局势，仍旧检测基金司理的选股和择时才能。

博时基金首席微观战略分析师魏凤春表明，结构上，2021年一季度景气加快改进板块首要会集在家具、半导体、电源设备等职业的中游。“‘抱团股’短期依然是弱势震动，更需求忧虑新年后补涨的钢铁、休闲服务、走运、公用事业等轻视值板块有补跌危险。”