蓝筹股与白马股(颜值正义)

十大券商最新战略观念新鲜出炉，详细如下：

中信证券：新毒株冲击带来布局良机

南非新毒株短期对商场心情有冲击，但也会带来布局跨年蓝筹行情的良机，中期增量资金布局和年末组织博弈下，以各职业龙头种类为代表的蓝筹主线将愈加明晰。在疫情演化和外围局势方面，南非新毒株阴霾短期约束商场心情，未来发展趋势尚不明亮，海外经济康复和钱银宽松退出节奏或许放缓，且方针应对空间已不如前；可是，共同的疫情防控战略下，我国经济受新毒株扰动概率很低，在全球供应链中重要性将进一步进步，相对增速优势也更显着，人民币财物避险价值将进步，外资对A股的增配或许提速。国内方针和经济走势方面，“以我为主”的国内方针仍有底线思想，关于地产仍然保持“托底不影响”的方针风格；估计12月的中心经济工作会议对稳添加表态将更活跃，进步国内经济运转逐季改进确实定性。流动性和出资者行为方面，微观流动性跨年宽余，估计未来一年以再借款投进的根底钱银或许超万亿；权益在国内居民大类财物装备中更受喜爱，商场流动性仍然富余；商场增量资金仍然以组织为主导，而年末组织博弈将更重视来年布局。

主张坚决环绕“三个低位”布局蓝筹主线。主张要点重视：1）根本面预期仍处于低位的种类，主张要点重视前期受本钱和供应链问题约束的中游制作，如轿车零部件、电力设备、小家电等，逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药职业，如白酒、食物、免税、疫苗、血制品等；2）估值仍处于相对低位的种类，主张重视地产信誉危险预期缓释后的优质开发商和建材企业，以及方针约束预期有所改进的港股互联龙头；3）调整后处于相对低位的高景气种类，如国产化逻辑推进的半导体设备、专用芯片器材以及军工等。

华安证券：疫情冲击有限活跃参与跨年行情

12月经济下行或将弱势企稳，上市公司盈余回落有望完成“软着陆”，危险偏好全体继续保持安稳，一起跨周期调理全面敞开，钱银方针“稳”字当头，流动性大幅收紧概率低。变异毒株再度来袭，商场将遭到必定冲击，但参阅过往，这种冲击往往是时刻短的，因而12月是比较好的布局时刻点，职业装备层面在保持均衡装备的一起，继续向生长风格偏移。

因而，在年末加快布局期，装备以生长中的新能源和半导体为主，消费重视轿车和农业，金融重视春季烦躁前移下的券商板块时机。主题方面，重视军工+数字钱银的主题出资时机。

中金公司：疫情新变数之下A股或许相对显示耐性

南非变种新冠病毒的发酵引发全球新一轮惊惧，关于A股商场，咱们以为短期或许也会受海外心情影响，但我国商场或许相对更有耐性：1）曩昔两年以来我国防疫形式全体效果显著；2）我国相对完好的经济体系，使经济遭到的冲击比较海外经济体相对小；3）我国股市所在的周期方位相对有利，2022年我国经济添加首先回归常态化且方针有望逐步放松，海外则处于添加挨近高位而方针面对退出，该特征与2021年截然相反；4）2021年我国股市的估值压力显着缓解，当时沪深300前向市盈率略低于前史均值且股权危险溢价也处于前史均值，比较高位的海外股市有更多缓冲空间。

装备继续向方针预期及中下游方向歪斜：1）方针边沿改变或发力潜在有支撑的范畴，包含地产稳需求相关产业链、潜在的消费支撑范畴、券商等；2）本年现已有所调整、估值现已不高、中长时刻远景仍然明亮的中下游消费，自下而上择股，包含食物饮料、医药、家电、轻工家居、轿车及零部件、互联与传媒、农林牧渔等；3）高景气的制作方向，包含新能源轿车、新能源及科技硬件半导体，根据产业链环节景气程度变迁而择股装备，特别重视输配电晋级、轿车零部件等环节的制作时机。

国泰君安：重视疫情危险无需过度惊惧

重视疫情危险，无需过度惊惧。受变异新冠病毒Omicron影响，全球金融商场呈现震动。当时来看，中心的忧虑在于病毒骤变或许导致免疫躲避和传达才能增强，从而连累经济复苏进程。参阅6月下旬之后Delta病毒演绎头绪，其对A股冲击类似于“黑天鹅”事情，边沿影响逐步趋弱，国内商场愈加遵从内生逻辑。事实上，10月下旬以来，全指完成“耐克型”先抑后扬走势，两市成交亦接连26个买卖日打破万亿。商场体现背面反映出新的一致正逐步酝酿：1）Q3季报之后，上市公司盈余端面对至少三个季度的零添加压力，但商场对盈余下行已有充沛预期；2）央行三季度钱银方针履行陈述对经济定调边沿趋于失望，随同方针重视度从防危险向稳添加转化，结构性宽信誉有望发力。考虑到疫情的海外链条，或令全球流动性收紧进程一切放缓。全体来看，此轮变异病毒危险仍需动态调查，但鉴于国内防控阅历与疫情前史演绎，无需过度惊惧对本钱商场的冲击。

职业装备方面，高景气与轻视值齐头并进。继续看好高景气赛道及轻视值的金融板块，有序布局消费的风格切换。1）消费电子等高景气赛道：高景气方向仍具稀缺性，要点重视元世界设备端等方向。2）金融地产：地产失望预期逐步缓解，驱动金融地产等轻视值板块反弹；根本面上，券商银行亦有亮眼体现。3）继续看好消费切换：逐步迈出预期底部，引荐成绩有支撑且盈余预期改进的白酒、生猪、乳业、轿车零部件等高性价比板块。

海通证券：新冠最新变种对行情有扰动不改跨年行情趋势

从年度、季度、三个月翻滚视角看，当时各大宽基指数的振幅创新低或处于前史低位。参阅美股，A股的动摇率下降是中长时刻趋势。短期而言，商场振幅收窄往往是岁末年头行情发动的序幕。新冠最新变种对行情有扰动，不改跨年行情趋势，结构望均衡，大金融和硬科技较优，消费跟涨。

跟着经济下行压力被对冲以及房地产债款忧虑衰退，大金融职业有望迎来修正。当时消费职业盈余、基金装备均处在低位，往后看，消费板块的根本面有望回暖，性价比将改进。

华西证券：坚决信心“跨年行情”成色仍旧

病毒变异株Omicron对全球股市均有影响，A股下周开盘或受冲击，但全体影响或相对有限。我国公共卫生系统有着及时、高效的应对办法，且阅历之前的多轮疫情冲击，国内不管居民仍是公共卫生系统均有着防疫阅历，新病毒变异株对国内的影响小于国外。当时A股万亿成交成常态，且估值较合理具有安全垫，“国内经济稳中趋弱+流动性宽松+产业方针频出”仍是主基调，成为演绎“跨年行情”驱动力。由此，咱们以为A股时刻短动摇后，有望重回“结构性”行情。

装备上仍主张以生长为主，统筹轻视值，别的近期新病毒的变异有望催生医药板块行情。详细到职业装备上，主张重视：“新能源、医药、电子、银行”等。主题出资重视:“双碳、军工、消费晋级”等。

安信证券：不惊惧逢调整布局

近期新冠病毒变异体B.1.1.529遭到商场广泛重视，出资者关怀新式毒株对商场形成的影响。咱们以为，从之前疫情看，其自身会形成多重影响，有正面有负面，除了损坏服务业、搅扰供应链等对经济的负面影响之外，另一个实践结果是全球央行宽松加码，我国一些职业出口上升加强了对全球供应链环节的代替。就现在来看首要还不能明亮新的变异毒株的传达力度和损坏力，更还谈不上由此带来的宽松预期。因而现在研判其影响为中性，但不确定性有所上升，主张多看少动，以张望等候为主，等候新一轮疫情的影响规模、损坏力和方针应对逐步明晰，等候12月中旬政治局会议和中心经济工作会议关于下一年经济方针的定调。假如商场呈现短期的大幅跌落，则能够对后市愈加达观一些。

装备上重视下一年的成绩安稳和高景气确实定性，主张暂时避开或许遭到疫情迸发影响的部分职业。当时要点装备以“宁组合”为代表的高景气长赛道，包含光伏、新能车、CXO、军工等。继续重视食物饮料等板块估值修正的时机。躲避旅行、餐饮、航空等或许遭到疫情迸发影响的职业。

国金证券：先抑后扬行情进入下半场

A股在本年末和下一年头有望迎来向上时机。潜在驱动要素有：1）国内经济下行压力日益闪现，未来半年经济处在寻底阶段，经济大概率在下一年年中触底，钱银和信誉方针或在年末从头敞开边沿宽松窗口，不扫除央行在年末和下一年头进行降准乃至下降MLF利率；2）商场已消化美联储taper等方针边沿改变的不确定要素，一起国内反垄断和促公相等产业方针等不确定性要素逐步落地。此外，当时商场危险偏好并不高，基金发行继续降温，新的病毒变异短期对商场危险偏好或进一步形成冲击。商场存在必定的安全边沿。

环绕年末和年头行情布局，聚集新能源板块的主线回归，重视医药和消费的超跌反弹时机。在年末商场行情中券商或将是首先反响的板块，而年末和年头行情的主线仍是长时刻逻辑难以证伪，短期成绩也没有利空的新能源板块。此外，消费和医药年末或存在超跌反弹时机。一起，券商或存在短平快时机。继续重视获益于国内和海外本钱开支的中游本钱品板块中的细分范畴，比方智能制作、零部件等。与此一起，根底化工职业中获益于新能源的细分产业链也值得重视。

信达证券：牛市的惯性还在

新冠变种Omicron对A股的影响大概率会很小。一方面，国内现在的动态清零方针一向做得很好，上一年年中以来的屡次疫情阶段性呈现都没对股市发生实质性的影响。另一个方面，因为房地产下行的影响，出资者对当下国内经济的预期现已很低了，港股和国内金融股估值现已到达2020年疫情最低点，继续下降空间有限。现在来看，牛市惯性的力气还会让12月份商场逐步走强，2022年年头假如能调查到居民资金添加，则时刻或许会继续到下一年2-3月。

新能源、涨价、供需错配等选股逻辑是2021年最强的方向，不过从最近1个月板块体现来看，本年体现最弱的消费、互联等先后呈现反弹。这说明出资者现已开端疏忽短期成绩，提早着眼2022年的装备。咱们主张出资者重视3个方向：(1)供需周期十分独立的板块，比方军工、酒店&航空，这些板块供需周期较为独立，能够作为全年装备的方向；(2)轻视值且获益于稳添加的金融，经济下行的中后段进可攻退可守，稳添加力度未来半年会逐步加强；左边能够开端重视计算机、传媒、食物饮料、医药等，估值和组织装备本年下降较多，近期处在季度性反弹的过程中，新的大逻辑尚在开掘中，2022年下半年时时机更显着。

广发证券：短期仍有动摇危险板块装备向“防疫”主线歪斜

A股“真空期”遭受变异毒株，全球大类财物体现或介于20年3月与21年7月之间，短期权益财物仍有动摇危险，板块装备向“防疫”主线歪斜。新变异毒株或具有更强传达力带来周五全球大类财物剧烈动摇，财物体现超越7月下旬德尔塔病毒冲击，而跟着多国对航线的封闭约束，部分板块体现与20年3月较为挨近。咱们根据现有的新毒株研讨信息，判别本轮大类财物的体现或介于20年3月与21年7月之间，因而危险财物短期仍有动摇危险，关于经济和方针的情形假定需求亲近盯梢未来全球是否会从头展开封闭约束。

职业装备或再次回到“防疫”下的轮动头绪，短期寻觅“防疫买卖”与“双碳宽信誉稳添加”的交集——1.短期的“防疫买卖”升温；2.“双碳宽信誉”+新基建稳添加；3.景气预期与基金装备双双触底下的涨价头绪。