银华价值优选(主力资金进出)

公司事务分为三个大类，即表里饰件类、功用总成件类、热加工类。2013 年公司三类事务的净利润占比分别为52.12%、43.86%、4.02%。公司是现在国内事务规划最大、产品品种最多、客户掩盖最广、使用开发才能最强的综合性轿车零部件上市公司。

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现在，公司控股和参股的子公司有23 家，其间首要的有12 家， 最首要的是主营轿车表里饰件的、公司全资的延锋轿车饰件体系有限公司。2013 年，延锋轿车饰件体系有限公司完结经营收入498 亿元，占公司当年经营收入的72%。

公司长时间坚持“零级化、中性化、国际化”发展战略。国际化是指公司立志成为给全球跨国轿车企业配套的跨国企业。2013 年，公司国外经营收入占比仅为1.62%。延锋公司(70%)与美国江森自控(30%)合资，为全球客户服务，是公司成为国际化企业的重要里程碑。

2013 年国内轿车出售为2,198.4 万辆，同比增加13.9%，其间乘用车出售1,792.9 万辆，同比增加15.7%。2013 年，公司完结经营收入693.29 亿元，同比增加19.76%。但由于费用增加的要素， 公司净利润仅增加11.53%。

一季度，公司完结经营收入182.73 亿元，同比增加11.54%。上一年12 月底，公司完结延锋公司50%外方股权的收买作业，少量股东权益大幅削减，一季度，公司完结归属于母公司所有者的净利润11.25 亿元，比上年同期增加31.58%。

咱们猜测公司2014-2016 年每股收益分别为1.72 元、1.88 元、2.03 元。猜测未来三年的股息率5%左右。公司是我国轿车零部件职业的龙头，国际化脚步加速，未来平稳增速可期，咱们给予公司“买入”的出资评级。

出资危险在于：宏观经济持续大幅走低的危险;国家轿车产业政策调整的危险。