独董刘姝威“炮轰”宝中兴股价能系 “宝万之争”再度升级

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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万科股权之争又起波涛。跟着万科A股价大涨，宝能系持有的万科股份浮盈已达600多亿，而宝能系旗下深圳钜盛华股份有限公司经过9个资管方案持有的万科A股份何去何从，也备受商场重视。

昨日，万科独董刘姝威揭露宣布“给证监会并刘士余主席的信”。刘姝威在信中称，钜盛华经过9个财物办理方案算计持有万科股份的10.34%，其间7个财物办理方案现已到期，恳求证监会，指令钜盛华现已到期的7个财物办理方案当即清盘，不得续期。对此，钜盛华昨日发布公告弄清：相关资管方案现已签署了延伸清算期补充协议，这些行为契合现行法律法规及相关规则。

当即清盘仍是延期清盘

自2015年起就一向重视“宝万之争”事情发展的刘姝威，此番“上书”亦是有备而来。

简略整理信中逻辑，刘姝威称“宝能系”旗下的钜盛华经过9个资管方案算计持有万科10.34%股权，其间7个资管方案已于2017年底到期，加之上述资管方案中钜盛华均动用了两倍杠杆，故依据《证券期货运营组织私募财物办理事务运作办理暂行规则》(下称“暂行规则”)相关规则，刘姝威恳求监管部门指令钜盛华将现已到期的7个资管方案(持股份额6.9%)当即清盘，不得续期。

依据《暂行规则》，2016年7月18日前存续且杠杆倍数超支的资管方案，合同到期后予以清盘，不得续期。

事实上，从钜盛华方面的回应来看，其对“予以清盘”并无贰言。其与刘姝威的不合会集在“当即”这个字眼上。钜盛华经过万科发布弄清公告表明，钜盛华经过与相关方充沛交流洽谈，各方已就钜盛华作为委托人的9个资管方案别离签署了补充协议，就延伸相关资管方案清算期相关事项作出了约好，且上述行为契合现行法律法规及相关规则。

可见，9个资管方案终有完结清盘之时，但“不是在此刻”，至于“究竟在何时”，也未见更多泄漏。

不只刘姝威与钜盛华对应当怎么处置合同到期后的资管方案存在不合，资管界人士也各不相谋。

某基金子公司法务人士剖析以为，刘姝威的观念“有法律依据，是站得住脚的。”即依据《暂行规则》，钜盛华作为委托人的9个资管方案，都归于股票类结构化财物办理方案;一起，依据《暂行规则》第四条第四项的规则，此类资管方案的杠杆倍数不能超过1倍，归于应当被清盘之列。

“钜盛华的公告内容显着打了‘擦边球’。”该法务人士表明，钜盛白发的公告内容显现，经过和相关方交流，钜盛华作为委托人的9个资管方案都已签署补充协议，延伸资管方案清算期。“公告表明只延伸清算期，并没有说方案续期，而清算期能够很长，这相当于玩了一个文字游戏。”该人士进一步表明，尽办理论上清算期能够较长，但这一说法细究仍站不住脚。“究竟关于万科这种流动性好的股票而言，清算是很简单的事，并非无法处置。”

也有券商资管人士以为，清算期与续期存在较大不同，资管产品进入清算期后，只能卖出不能买入。“不能说延伸清算期便是变相续期。究竟即便清算，也需求考虑确保持有人的利益不受危害，考虑到这9只资管产品持股量比较大，延伸一段时间有序卖出，防止二级商场价格呈现过大动摇，也是合理的。”

独董身份出头炮轰引争议

在成为万科独立董事之前，刘姝威曾发布多篇文章表达对“宝万之争”的情绪，尤其是对宝能系“高杠杆增持万科”、“提议免除万科悉数董事”的做法和说法予以了激烈打击，并环绕金融监管提出了主张。不过，相较于之前的学者身份，刘姝威此番以万科独立董事身份宣布揭露信，也引发了外界许多猜想。

需求指出的是，2016年在“宝万之争”白热化阶段，面临“宝能系”彼时所作“提请免除万科悉数在任董事”的强硬表态，万科方面随后曾在当年7月经过电子邮件、现场提交和邮递快件等方法，向中国证监会、深交所等监管组织提交过陈述，恳求相关监管组织对宝能系旗下资管方案是否存在违背信息发表及财物办理事务等相关法律法规的规则等事项进行核对。

根据上述布景，刘姝威以万科独立董事开篇的这封揭露信，不由令人猜想这是否仅仅其个人行为?是否意味着本来闭幕的“宝万之争”又将烽火重燃?

不过，万科相关人士告知记者，公司事前对此并不知情，应是刘姝威的个人行为。

从另一细节来看，在2017年6月末万科推举新一届董事会成员(包含刘姝威)时，宝能方面其时书面回复表明支持相关提名人选，显现出宝能与万科早前的严重联系已大为平缓，好像看不到复兴争端的痕迹。

刘姝威在揭露信中表明，作为万科独立董事，出于保护公司整体利益，尤其要重视中小股东合法权益不受危害，所以才恳求监管部门指令钜盛华将现已到期的7个资管方案当即清盘。

客观而言，由于“宝能系”经过资管杠杆出资万科股票，刘姝威严密重视其意向发展以及潜在危险，可看作是其保护中小出资者利益、勤勉尽责的一种表现。

但外界对此也有不同观念。“她是万科独董，给监管部门写信是她个人的权力，而非独董的权力。”闻名维权律师宋一欣表明，刘姝威假如作为财政专家向监管部门实名写信，应予欢迎，但以独董身份参加其间好像有些欠妥。关于信中所述事宜，独董完全能够经过公司管理或司法途径来处理。“作为独董，要保护万科整体股东利益特别是中小股东的利益，而非一部分股东的利益。”

还有观念以为，刘姝威应该要求宝能系清晰后续减持预期，这是最重要的，由于证券商场的中心是充沛的信息发表。