上杭紫金矿业(7000亿)

58家基金公司346只基金2008年第一季度陈述已于今天发表结束。虽然同期上证综指跌幅超越三成，但商场遍及担忧的基金巨额换回却并未呈现。

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天相核算显现，到2008年第一季度，除QDII产品外，342只基金的期末总份额达20251.73亿份，较2007年末小幅净申购16.28亿份，净申购份额为0.08%，基金总份额根本坚持安稳。

与此一起，到3月31日，悉数基金的均匀股票仓位较去年末降低了4.75个百分点，至 74.67%。

虽然总量不变，不同基金财物间的转化却已开端。

出乎商场意料，股票型基金的份额仍相对安稳，均匀净换回份额仅为0.09%。期末总份额为12473.66亿份，微幅净换回10.97亿份。可是，一季度间，股票型基金的总申购量与总换回量别离达1812.05亿份与1823.02亿份，大进大呈现象显着。

而牛市里饱尝萧瑟的钱银型基金则成为一季度规划增加速度最快的种类，净申购份额达8.88%。其一季度末份额已上升至1015.05亿份，比较期初的932.25亿份增加了82.80亿份。债券型基金紧随其后，期末总份额达620.14亿份，净申购份额达7.99%。

保本型基金为一切基金产品中净换回份额最大的种类，达4.75%，当季净换回4.28亿份。

与相对安稳的基金份额比较，基金的均匀股票仓位在一季度下降了4.75%。其间，股票型开放式基金的均匀仓位降幅为3.68个百分点；混合型开放式基金的仓位降幅为3.53个百分点。值得注意的是，封闭式基金的均匀仓位降幅却高达17.39个百分点，简直是开放式基金减仓起伏的5倍。

封闭式基金仓位剧降与其年度分红直接相关。博时旗下的 基金裕泽(净值 评论)在一季度内股票仓位由75.53%降低到25.3%，为减仓最强烈的基金。公告信息显现，基金裕泽在4月9日施行了每份基金1.53元的分红，按除权当日价格核算，分红份额达54%。

巨亏6475亿元 基金损失沉重

面临A股商场巨幅跌落的系统性危险，公募基金无处可躲。天相核算显现，除QDII产品外的342只公募基金，本年一季度整体巨亏6474.99亿元，超越多半基金呈现亏本。

这是自2007年四季度亏本720亿元以来，基金业接连第二个季度呈现整体性亏本。而在此前，基金现已完结了接连9个季度的盈余。2008年一季度，上证综指的累计跌落起伏达34%。

核算数据显现，342只基金中有291只净利润为负，亏本面近84%，股票型、混合型、保本型基金无一盈余；仅有44只基金本年一季度盈余，其间钱银型基金33只，债券型11只；还有7只钱银型基金一季度盈亏平衡。单只基金的最大亏本额由一只股票型基金创下，到达惊人的125.67亿元；而最大盈余额则来自于钱银型基金，达9136.5万元。

从基金类型来看，股票基金亏本额最大，到达4665.85亿元，较去年四季度486.33亿的亏本额扩大859%；混合型、保本型基金全面亏本；债券基金亏本额达12.78亿元；钱银型基金为一切基金类型中仅有盈余的种类，盈余额达4.06亿元。

从已完结收益来看，342只基金本年一季度完结333.57亿元的本期净收益。290只基金本期净值增加率为负，净值跌落最多的到达37.8%。

基金司理决心降到近几年低点

来自58家基金公司旗下346只基金的2008年一季报今天悉数发表结束。数据显现，A股基金一季度损失沉重。

与年头比较，基金司理们对宏观经济的担忧似在加剧，CPI高企与巨细非解禁成为其重视的焦点。而坚决看多后市的声响简直消失了，基金司理商场决心降到近几年的低点。

不堪回首一季度

A股商场2008年一季度的走势不可谓不惨烈。大盘以5265点开盘，收于3472.71点，上证综指累计跌落起伏达34%。除了估值要素以外，对宏观经济的担忧、外围商场动乱、巨细非减持以及巨额再融资等对商场晦气的音讯简直一起到来。

南边高增加(净值 评论)基金用“不堪回首”一词归纳了一季度的市况。“咱们正在阅历一个曩昔未曾阅历的杂乱市况，基金司理的应变才能和学习才能遭到极大检测。” 南边高增(行情 股吧)长基金如此表明。

回忆出资，慨叹减仓不坚决者有之，反思踏错方向者亦有之。

“大盘在一季度的跌落起伏和速度超出了预期。” 银华殷实主题(净值 评论)表明，“咱们在操作整体上有些犹疑，减仓不行坚决。”

上投摩根我国优势坦承，3月份的战略失误，造成了净值快速跌落。“因为过早判别商场现已跌出了时机，基金增加了部分超跌板块与根本面还比较清晰股票的仓位，成果商场跌落的惨烈程度超乎绝大大都出资者的意料。”

担忧宏观经济

与年头不同，越来越多的基金司理在一季报中表明了对宏观经济的担忧。

南边成分精选表明，“目前商场关怀的问题不再是宏观调控是否过度、而是宏观经济是否呈现拐点。”该基金以为，因为美国经济实质走向阑珊，而上游原材料以及粮食价格却一路高涨，我国的实体经济能否反抗许多晦气要素，然后坚持高增加，现已成为本钱商场十分关怀的问题。

易方达科讯基金表明，当时的商场或反响了我国经济转轨的必定途径，即由粗豪的、出口为导向的外向型经济逐渐转变为集约的、以消费为主导的内生型经济。“一旦成功转型，我国经济的开展进程将愈加继续。” 基金科讯(净值 评论)称，“经济转型不可能一蹴即至。在这进程中，本钱商场的剧烈动摇将在所难免。”

而通货膨胀数据则成为大都基金最为重视的要素。工银瑞信盈利基金表明，“通胀压力现已是并且依然将是本年影响国民经济和本钱商场最重要的要素。在通胀压力远景没有好转之前，本钱商场很难有显着的起色。”

巨细非冲击估值系统

关于大都基金而言，巨细非减持不仅仅意味着股市供需情况的改动，更对当时以金融本钱为主导的估值系统带来冲击。

融通动力前锋(净值 评论)称，巨细非解禁的实质在于金融本钱与实业本钱参加股票商场竞价间的博弈。“金融本钱更多的是根据财物装备条件下的相对吸引力评价。而实体经济则更考虑均匀出资报答期。但关于实业本钱来讲，或许15倍PE，乃至是10倍PE的股票商场才是具有相对吸引力的。”

华宝兴业多战略(净值 评论)基金表明，巨细非解禁，正打破原有的商场格式：首要，上市公司的股价将需求第一次来自实业本钱的真实承认，两边的理念将相互影响直至构成新的均衡；此外，基金的资金优势将不复存在，股价的定价权将会恰当搬运。

商场决心降至低点

展望后市，虽然大都基金慨叹A股已跌幅沉重，但坚决看多后市的声响好像现已消失了，商场决心已降到低点。

兴业趋势(净值 评论)出资称，通过前期的大幅跌落，部分板块的估值已趋于合理，但受通胀压力、紧缩的钱银政策、巨细非减持等要素影响，A股商场或更多只存在阶段性的超跌反弹时机。该基金表明，将发掘在前期普跌进程中被商场错杀的个股，寻求增加确实定性和估值的安全性。

博时主题(净值 评论)职业则表明，到一季度末， 沪深300 (行情 股吧)公司均匀市净率仍为4.38倍。“毫无疑问，商场估值水平向下调整的进程并没有完结。”该基金表明，“通胀率康复到较低水平将是股市杰出体现的条件。咱们对A股商场的报答持慎重观点。”

关键词: 基金换回巨额