IPO定价机制变中国最大的商业银行是化 三大担忧压制估值

节前这一周开始来看不会太失望。不过，就大盘指数而言，本周大盘可以冲多高还很难说。上星期沪指成交量一直没有显着扩大，这是我比较忧虑的。很显着组织的大资金好像暂时还并不打算在节前急于出场。别的，从沪指周线来看，现在上方又接近较为密布的压力位，这也将对反弹高度发生限制效果。

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创业板怎么看，上星期改写了前史纪录，局势一片大好?

上星期，沪指在2000点下方待了一天之后，就呈现了较为微弱的反弹。上星期五创业板指数再涨1.57%，持续创上星期刚开始我就反复强调，2000点不会简单告破，现在来看，其时的坚持仍是很正确。之所以这样判别，商场仍是给了我们一些根据的。比方，此前股指期货合约接连多个买卖日升水在20点以上。随后，央行出手，一周累计向商场投进资金超越3700亿元，这对商场的反弹起到了决定性效果。所以，即使上星期新股上市不少，但商场炒新的热心很高，一起其他题材股的炒作也很热烈。这种局势，是年头以来几乎没有呈现的。

现在商场人气是比较旺，再加上全体成交量还不够大，所以场内资金也只适合于小盘股炒作。别的，因为IPO定价机制的改变，现在部分新股定价也不高。所以，在新股炒作的带动下，以创业板为代表的小盘股还会比较活泼。本周又没有新股申购，也没有新股上市，资金或许仍然会会集在小盘股。

上星期(1月20日～24日)沪指在5个买卖日中，有3天以红盘报收，且指数节节升高，一周涨幅为2.47%，收于2054.39点。

《每日经济新闻》记者注意到，据券商统计数据显现，2004年～2013年的10年间，新年前一周大盘悉数录得正收益，最高9.82%，最低0.22%。

沪指上星期大涨2.47%

上星期，沪指在周一砸出低点后，周二、周三接连大幅反弹;周四小幅回调后，周五再涨0.60%，终究一周上涨2.47%，收于2054.39点。

上星期除地产股受多重利好影响忽然反弹外，络科技类股再次大涨，促进创业板指时隔3个多月后又创前史新高。

上星期的反弹让商场再度热议新年前(以下简称节前)“红包”行情。《每日经济新闻》记者注意到，国联证券发布的研报显现，从前史数据看，2004年～2013年，每年节前一周沪指均以红盘报收，2007年节前涨幅最大，为9.82%;2006年节前涨幅最小，为0.22%。

前史数据显现，节前沪指涨幅较大的状况在跌落途中和大牛市途中均有呈现。

2007年沪指节前一周大涨9.82%，此刻正处于大牛市“空中加油”阶段;2008年节前一周(仅两个买卖日)沪指大涨6.46%，此刻则处于大熊市跌落初期;2005年节前沪指上涨4.56%，这一阶段也归于大熊市跌落中继过程中。

《每日经济新闻》记者注意到，沪指近4年节前涨幅均较为温文，2010年～2013年节前涨幅分别为：2.68%、1.68%、3.32%和0.55%。剖析人士以为，不扫除本周沪指在节前也能有较好体现。

不过，值得注意的是，节前商场成交量往往有所低迷。剖析人士以为，呈现这种状况或有两点原因：一是投资者节前落袋为安思维较重;二是不少人已提早回家新年，操作原本也比较少。

《每日经济新闻》记者注意到，尽管节前一周沪指易涨，但若涨幅较大，节后就简单呈现回调。比方2008年节前大涨6.46%，节后一周(3个买卖日)跌落2.23%;2007年沪指节前一周大涨9.82%，节后一周跌落5.57%。

不过，节前微涨也不代表节后就不跌落。如2013年节前沪指仅上涨0.55%，但因为其时自2012年12月以来的反弹起伏已达25%，因而节后榜首个买卖日，沪指高开后一路走低，然后在当日构成阶段性最高点2444.80点，这一点位至今未被打破。

剖析人士以为，上述状况可从两个方面了解：榜首，节前大涨累积较多获利盘，节后天然简单呈现回吐;第二，在熊市跌落初期或牛市尾部，主力往往会使用新年行情诱多，故简单呈现节前涨而节后跌的状况。

上海证券剖析师屠骏以为，中长时间看“牛市还很悠远”，资金面严重、信誉违约危险以及企业盈余负面冲击这三大忧虑将在2014年长时间限制商场全体估值，仅仅短期上述三大忧虑阶段性舒缓，构成了商场超跌反弹的关键。