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债转股（debt-for-equity swap）：从世界关系来看，债转股指债款国在面对经济困难或是信贷评级下滑时，以本国钱银按商场情况以必定的扣头换回外债。债款人随后以债款国钱银出资于该国的公司，将本来的债款转换成股权。这种景象被称为债款国将债款证券化了。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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虽然朝鲜半岛形势的严重状况一度导致A股呈现大幅跌落，但在朝鲜赞同联合国核对人员重返朝鲜音讯带动下，股指午后呈现上升，沪深两市收盘仅呈现小跌，一起随同成交量的小幅扩展。商场人士以为，半岛严重形势仅能影响短期商场，经济根本面仍将支撑A股。

上证综指周一以2901.47点开盘，早盘在时间短摸高2911.56点后股指就逐渐回落，而期指的跳水更是带动股指呈现无反抗式的跌落，盘中一度探低2804.56点。朝鲜半岛严重形势无疑是影响周一A股走势最首要的要素。午后，受朝鲜已赞同联合国核对人员重返朝鲜音讯影响，股指在军工、有色金属等板块带动下有所上升，报收2852.92点，跌落40.82点，跌幅为1.41%。深成指以12815.05点开盘，报收12557.55点，跌落202.05点，跌幅为1.58%，盘中已回补了上星期一的跳空缺口。两市算计成交2823亿元，较上一交易日大幅添加了979亿元。

一位私募基金人士表明，朝鲜半岛的严重形势在短期内会影响全球金融商场，但在和平缓开展成为全球共同的今日，影响也只是限于短期，真实迸发全面战争的或许性并不大，这一点可以从韩国归纳指数周一终究仅微跌0.30%、根本克复早盘失地得到表现。

德邦证券也以为，虽然朝鲜半岛形势再度严重，但仍对半岛形势持乐观态度，大盘短期将再无利空。因为行政价格控制以及翘尾要素归零，12月CPI将小幅回落;但另一方面，下一年1月CPI将面对高达3.6%的翘尾要素、元旦新年环比提价以及冰雪气候带来的农产品提价压力，2月发布的CPI数据或许再度创出新高，紧缩方针带来的最近利空冲击将呈现在1月底和2月初之时。在此之间，加息的或许性很低，商场将在相对的方针空窗期迎来震动上扬。

国信证券战略分析师黄学军也以为，经济根本面仍是支撑股市的重要要素。财政部日前发布的数据显现，1~11月全国国有及国有控股企业累计完成赢利18064.7亿元，同比添加43.1%，全体增速依然较快，这进一步验证了现在经济根本面的稳健。关于出资者来说，当时是一个不错的窗口，首要原因有二：榜首，下一年通胀容忍度有所进步，发改委将CPI方针定在约4%的涨幅，必定程度上也降低了通胀给商场带来的压力;第二，12月通胀水平将会有所回落，首要是受基数的效应以及近期政府对物价采纳的活跃控制措施。

不过，黄学军也提示，因为CPI毕竟在高位，加息预期将成为商场的搅扰。首先是通胀高企成为商场的共同预期，负利率的状况使得加息一直是大概率事情。其次1年期和3年期央票一、二级商场利差，以及二级商场收益率与1年期定存利率利差扩展的趋势上，紧缩的预期并没有得到缓解。

在中心乡村工作会议行将举办之际，农林牧渔及相关板块周一抢先发动，华英农业、大康牧业、壹桥苗业等逆势涨停。券商近期纷繁宣布研究报告，为出资者布局农业股支招。

农林牧渔上游职业获益

据悉，本周举办的中心乡村工作会议将清晰2011年中心乡村工作的方针和使命，并构成2011年中心一号文件的首要内容。

券商普遍以为，“中心一号文”文件接连7年将要点锁定在农业，国家“十二五”规划将持续加大对农业的方针扶持力度，农业包含巨大出资时机，而最直接获益的，将是农林牧渔的上游职业。

爱建证券以为，2011年中心乡村工作会议和2011年中心一号文件将直接利好水泥、水利、农机、电等职业，这些职业是农林牧渔职业的上游职业。该组织指出，2010年下半年以来，国内首要粮食种类和其他农产品价格呈现较大起伏上涨，推动开展现代农业、保证农产品有用供应成为2011 年中心经济工作的六大使命之一。因为多年以来农田水利设备兴建滞后，加上气候异常改变，导致干旱和洪涝灾害严重影响我国首要粮食种类和其他农产品稳产和增产。因而兴建农田水利设备，开展现代农业，保证农产品有用供应估计将成为2011年中心乡村工作和2011年中心一号文件的首要内容。

国海证券也以为，中国农业现代化已进入提速前的助跑阶段，未来国家对农业的支撑方针将持续。2011年中心经济工作会议已将“推动现代农业、保证农产品有用供应”列为六大使命之一。参照日本农业现代化进程的相关方针及经济工作会议精神，现在阶段，对农业的支撑除了保证水利基础设备建造外，要点支撑方针还将落真实农业产业链的上游职业。直接获益的子职业有生物育种、规模化栽培与饲养、动物疫苗。

农产品上涨是另一主线

除了方针驱动，农产品价格上涨也是券商力推农业股的重要原因。券商研报以为，2011年，农产品价格仍将坚持上涨态势，因而除了获益于方针利好的上游职业，农林牧渔自身也具有出资时机。

根据流动性依然宽松以及首要农产品供应依然偏紧，中信证券判别下一年世界大宗农产品价格将持续震动走高，国内粮价持续平稳上涨，糖价和棉价高位盘整，畜禽产品价格持续震动上行，油脂价格将跟从世界商场震动走高。在农产品价格走高态势下，农业职业景气将持续攀升，农业企业盈余水平将持续进步。中信证券以为，在职业加快转型阶段，在农产品价格上升期，以种子为主导的农业板块依然可以活得较高的溢价，主张重视育种、饲养和饲料板块。

国海证券以为，下一年农产品价格将持续上行，其间种子下一年价格将进一步上升，涨幅约在10%以上。在各项惠农方针的支撑及农产品价格坚持上升趋势下，职业景气量将持续上升。跟着职业全体成绩好转及上市的优质公司添加，职业盈余才能进步，估计下一年职业PE为34倍，低于职业近10年均值。因而，给予职业2011年“强于大市”评级。

但天相出资参谋以为，在现在通胀预期强化的布景下，农业估值水平偏高，而跟着国家强势宏观调控，农产品价格回落，通胀预期降温，农业估值水平将回归合理。该组织以为2011年“个股时机大于职业时机”，出资时机首要来自于公司成绩改进或添加。