突破15元 星马汽江山化工股票车有望强势反攻

星马轿车(600375)2月26日首先走强。强力涨停。

2月28日，星马轿车开盘10.24元，收价10.13元，涨幅－2.13%。此前的两个交易日里，星马轿车一度狂飙突进，股价立于均线体系之上。

公司现在是国内最大的罐式专用轿车出产企业，主营多系列散装水泥车、混凝土拌和车及混凝土泵车等，产销量均位居前列。

“不管从生长仍是超跌来看，星马轿车都存在时机。”国信证券吕雷以为，“星马轿车有望打开强势反扑行情。作为修建机械职业的龙头企业之一，星马轿车的中长时间开展远景杰出。”

多位分析师以为，星马轿车值得重视，目标价15元。

职业抢先 远景看好

星马轿车(600375)作为国内散装水泥运输车和混凝土拌和车制造业的龙头企业，占全国近50%的混凝土拌和输送车市场占有率，70%的水泥散装车市场占有率，且极具本钱优势。“星马轿车是职业复苏的最大获益者之一。”轿车资深分析师王亮如是置评。

我国“十一五”规划实施期间，铁路、公路、港口等基础设施建造规划巨大。修建机械需求依然非常旺盛。

最近两年，城市混凝土现场拌和约束方针实施规模从曾经的124个城市拓宽到全国其他400余个城市。这进步了混凝土商品化程度。

“散装水泥的推行使用是政府在修建业和建材业的一项长时间方针。”吕雷说，“现在我国水泥散装比率仅为33.5%，而美日等发达国家的水泥散装比率在95%以上。因而这样的职业布景的直接影响是国内散装水泥运输车的市场潜力大。”

我国仍处于城市化和工业化进程中的初期阶段，职业的中、长时间开展远景不该因前期周期性回落而轻视。分析师王亮也以为，作为职业龙头，星马轿车将持续是职业昌盛时期的最大获益者之一。

从国内、外资本市场出资实践来看，质地较好、市净率超低的公司，往往都是发生超量收益率的优良种类。因而，从估值水平缓开展远景来看，分析师也指出：“公司归于收益危险比高的出资种类。别的，市场竞争的关键在于本钱操控，曩昔钢材价格上涨，产品价格也随之进步，即便在职业最困难的时期，星马轿车依然能保证盈余和开展。”

成绩稳增 有性价比优势

2007年上半年，公司全体运转态势杰出，运营成绩出现增加势头。陈述期内，公司出售各类专用车辆 3046 辆，其间散装水泥车 655辆，混凝土拌和车 2129辆，混凝土泵车 21辆，其他车辆 241 辆。公司完成经营收入 111433.58 万元，较上年同期增加 21.76%；完成净利润 2600.01 万元，较上年同期增加 3.08%。银河证券研报以为，公司的成绩增加安稳，开展远景杰出。

别的，依照商务部发布的《关于加速在乡村推行散装水泥的辅导定见》，争取到2010年底全国建造4000个乡村散装水泥出售(配送)站，完成供给散装水泥才能8000万吨，带动全国散装率进步7.5个百分点。明显，星马轿车归于获益于《定见》的上市公司。

“估量散装水泥运输车的需求将呈上升趋势。”王亮进一步说，水泥散装化的增加空间还很大，在国家有关部门“推散”方针和办法的推进下，未来5-10年散装水泥运输车的需求增加速度在10%以上。“一旦完成10000辆专用轿车出产规划之后，估量星马轿车往后几年需求年均增速不低于10%。”

估值和出资主张：

银河证券以为，星马轿车与同样在轿车重卡职业里具有抢先地位的我国重汽(000951)比较，其仅10元多的股价存在巨大的开展空间。

国泰君安以为，估量公司2007年EPS0.25元，保存估量2008年出售增加40%左右，全体毛利率逐步进步至10%，EPS0.45元，2009年EPS在0.63元左右。依照职业2008年30倍的定价，目标价14元左右，主张增持。