中文传媒携大股东 开拓海天集团董事长海外市场

与吴江震泽镇人民政府达到出资意向。公司公告，与姑苏吴江区震泽镇人民政府签署《出资意向书》，拟在吴江区建立搜于专长三角区域总部，担任公司在该区域的商场开发和办理，首要从事时髦生活工业增值服务，总出资5 亿元。公司已在吴江区震泽镇建立了控股子公司姑苏聚通供应链办理有限公司，此次出资不只将加速供应链办理子公司的事务拓宽和配套建造，一起，也将为公司品牌办理事务等其他时髦生活工业布局供给资源支撑。

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纺织工业重地，卡位工业资源。姑苏吴江区地处长三角内地，苏浙沪交汇处;并具有纺纱、编织、印染、服装等纺织服装一体化工业链，区域内有包含辅料、面料、裁缝出产等多个细分范畴的纺织企业，且具有较强的竞争力，2014/15 年度我国纺织服装企业竞争力500 强，中有近20 家吴江企业。吴江区具有得天独厚的地舆优势和区域资源优势。以此切入，并取得政府全力支持和协作，公司未来将有望加速获取优质的供应链办理事务下流客户;一起，方案中的区域总部将统筹和谐工业资源，推进公司供应链办理事务相关配套设备建造(物流/仓储等)，以及品牌办理事务等其他时髦生活工业增值服务进一步深入开展。

转型时髦归纳供给商，供应链办理事务拓宽行之有效。公司正从品牌运营向贯穿工业的时髦归纳供给商蜕变，是其根据已有运营形式(自采外产)堆集的工业上下流资源、处理纺织工业许多痛点顺势而为的战略转型。现在2015 年新增的供应链办理事务开展已行之有效，2016 年1-4 月该事务奉献收入超6 亿元，公司方案在已有的4 家供应链办理子公司的基础上持续准备子公司，撬动更多外部资源。咱们估计其2016 年上半年供应链事务收入/成绩望奉献12 亿/6000 万元。等待此次出资落地后加速供应链办理事务拓宽脚步，并带动品牌办理事务开展。

危险要素：1. 消费疲软，潮流前哨运营低于预期;2. 供应链办理、品牌办理及保理等新事务开展低于预期;3. 保理事务坏账危险。

盈余猜测、估值及出资评级。咱们看好公司经过供应链办理、品牌办理和保理事务向时髦工业归纳供给商转型晋级，及新事务开展对收入和赢利的快速拉升。估计供应链办理事务望推进公司2016H1 收入和赢利同增150%/80%左右( 估计主品牌事务收入成绩同增15%/20%+)。保持2016/2017/2018 年EPS 猜测 0.35/0.44/0.57 元，保持“买入”评级。