寿仙转债754896天弘基金站申购价值分析

寿仙转债(113585)对应正股寿仙谷(603896)，转股价格：28.68元，信誉评级：AA-，发行总额：3.6亿。申购代码：754896，申购时刻：6月9日(下周二)，破发危险较小，主张申购。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

转债条款

1、评级：AA-

2、规划：3.6亿(规划小)

3、连带责任担保

4、利率：第一年0.5%;第二年0.8%;第三年1.0%;第四年：1.5%;第五年2.0%，第六年12%(含最终一年2.5%)，总计17.8(票息一般)

5、下修条款：15/30~85%(一般)

6、强制换回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：754896

9、配售代码：753896 每股配售2.508元面值转债

10、当前转股价值：99.48

11、职业对标：新天药业

正股剖析

转债对应的正股是寿仙谷，公司是一家中药公司，主要是从事贵重中药材选育培养加工出售一条龙事务的。

从营收赢利来看，公司的成长性不错，曩昔5年的时刻，营收从3亿增长到5亿，净赢利从5000万增长到1.05亿。

从ROE来看，公司有必定的挣钱才能，但却是在不断下降的，2015年时ROE为18%，2019年现已下降到了11%。

公司买房出资的实力仍是比较不错的，近几年出资在地产上的钱仍是不少的。

公司的现金流水平较差，2019年时经营活动能掩盖其他现金流开销，此前两年都需求依托对外筹资，保持出资开销。

本次征集资金3.6亿元，主要是新建保健品生产项目。

申购主张

正股方面，公司以出售灵芝、铁皮石斛制品为主，中医药、保健品，这两者在国内不乏质疑之声，但就编者来说，我仍是信任中医的，向来小感风寒，一向最多都是吃中药，而摒弃西药。又例如“青蒿素”，不也证明了中药之中有许多值得提取的有利成分;保健品使我想起20多年前，太阳神口服液、延生护宝液等保健品横行的年代(不小心露出年纪了)，虽然我不太伤风这种保健品，但如蛋白粉这些补剂，仍是对有用的(当然来，不能当饭吃，当药医)。

扯远了，回到正题，中药职业一向在世界得不到认可，在国内也处于一个集中度很低的状况，职业开展空间仍是挺大的。从公司财务状况来看，仍是不差钱的(不差钱还干嘛发转债?)，这看来是一个隐形的挣钱生意(淘宝上搜了一下，铁皮石斛180克，2000+;灵芝孢子粉180克，5000+)，有爱好的朋友自行发掘吧。

条款方面，都是标配，没有什么亮点，但公司质地还算不错，破发概率是很小的，我会申购。