股票上市公司德邦物流股份有限公司新闻

2021-12-12安信证券股份有限公司马帅对振德医疗(603301)进行研究并发布了研究陈述《感控+高端医用敷料国产龙头，随职业景气量提高有望加速生长》，本陈述对振德医疗(603301)给出买入评级，以为其意图价位为52.36元，当时股价为44.3元，猜测上上涨幅度度为18.19%。

振德医疗(603301)

跟着抗疫品种带来的成绩弹性逐渐归于安静，高基数效应估量会要害体现在21年，展望后续疫情成绩带来的增速扰动或将渐弱。2021年前三季度，公司完成营收38.63亿元，同比下降52.41%，归母净赢利4.83亿元，股票上市公司新闻同比下降77.00%，扣非归母净赢利4.20亿元，同比下降79.77%。Q3单季度，公司完成运营收入9.51亿元/-77.88%；归母净赢利1.04亿元/-90.59%；扣非归母净赢利8155万元/-92.54%。2021年前三季度，公司运营收入降幅较大，要害系去年同期受疫情影响，公司防疫类防护用品出售大幅度添加带来的高基数效应所造成的；赢利端降幅大于收入端降幅的要害原因是：1）2021年前三季度防疫类防护用品价格回归导致公司毛利率下降；2）2021年前三季度全球货运运力求过于供，致使公司境外事务海运本钱添加及部分订单延期交给，影响了公司的运营赢利。

疫情后防护办法全方位晋级+浸透率提高驱动国内感控出售市场景气量提高。自2020年全球新冠疫情迸发以来，跟着全方位防护观念的改变、防护认识的提高，感控防护产品出售市场需求躲藏了大幅提高。此前，国内手术感控产品仍旧以重复使用型产品主导，依据新思界工业研究中心发布的《2021-2026年我国手术感控产品职业细分出售市场需求及开辟时机研究陈述》发表的数据，2020年我国住院手术人次达7000万左右，一次性手术包用量约为1900万左右，一次性手术包出售市场规模约为22亿元，浸透率约为20~30%，若以北美一次性手术包约88%左右的浸透率测算，则我国一次性手术包出售市场规模空间则在80亿元以上。振德医疗(603301)作为感控范畴龙头有望充沛获益这一职业行情趋势。2021H1，在国内疫情整体趋于平稳的形式下，振德手术感控事务线依然保持了83.14%的同比增速。在途径拓宽、医院覆盖率提高、人员扩增等要素边沿向好的布景下，合作敷料、创伤护理等事务线，公司有望生长为大感控解决方案龙头。

公司高端敷料布局加速，翻开长时间生长空间。从全球行情趋势看来，对多功能、新原料、高附加值的医用敷料的需求日渐火急，高端医用敷料（现代创伤护理产品）工业有望迎来绝佳发展时机。依据BMI的计算，全球高端敷料出售市场规模估量将于2022年到达70.15亿美元。但是，曩昔国产医用敷料职业整体以根底创伤护理产品主导，同质化、价格竞赛等现象较为杰出，品牌辨认度和影响力相对较低。近年来，在國家医改、分级治疗、鼓动立异、进口代替等要素的驱动下，医用敷料职业迎来较大改变，聚合度快速提高，职业面对更多的整合时机。公司现在着手于对本身敷料产品结构进行晋级迭代，2021年，公司聚氨酯泡沫敷料、皮肤创面敷料、细菌纤维素敷料等新品均取得注册证，一起完成了针对上海亚澳医用保健品有限公司和三特瑞（南通）医用资料有限公司的收买，以上行动有利于公司进一步树立产品技能和竞赛壁垒，在职业整合中取得更大优势。

出资定见：买入-A出资评级。人们估量公司2021年-2023年的收入增速分别为-51.8%、4.0%、28.0%，净赢利增速分别为-76.7%、4.7%、31.8%，股票上市公司新闻初次赋予买入-A的出资评级，6个月意图价为52.36元，相当于2021年20倍动态市盈率。

危险提示：全球新冠疫情的不确定性；公司后续订单不及猜测；产品质量危险；汇率动摇危险。

该股最近90天内共有1家组织给出评级，买入评级1家；证券之星估值猜测东西显现，振德医疗(603301)（603301）好公司评级为4.5星，好价格评级为4星，估值归纳评级为4星。