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「投资不过山海关」智策天下：经济担忧叠加欧美政策差异缩小金价周内震荡回升

2023-03-15 20:03:17 52

上星期(到5月20日当周)世界金价下探上升。归纳剖析来看，美联储鹰派阻滞叠加欧央行提早敞开缩紧货币方针的脚步，两者方针差异空间正在缩小，这将下降美元相对于欧元的吸引力，是引发短期美元和美债收益率跌落的主要因素之一，然后利多金银。不过，美联储的货币方针收紧速度和空间大概率大于欧央行，欧央行方针转向对商场的影响更偏中短期，金价现在的上涨也只能定性为中期反弹修整。

详细来看，美国方面，近期商场对美国经济衰退的忧虑加重。美国上星期发布的重要数据全体体现欠安，理论上利多金银。美国至5月14日当周初请赋闲金人数21.8万人，预期20万人，前值修正为19.7万人；至5月7日当周续请赋闲金人数131.7万人，预期132万人。美国续请赋闲金人数持续创前史新低，但初请赋闲金人数反弹。一起美国4月零售出售环比升0.9%，预期升0.9%，前值升0.5%修正为升0.7%；4月中心零售出售环比升0.6%，预期升0.4%，前值升1.1%修正为升1.4%。数据显现，物价上涨暂未明显按捺消费需求。此外，上星期(5月18日)美国最大的零售超市沃尔玛一季度净利润大跌25%，引发商场对美国经济的忧虑。而腾讯一季度净利润相同呈现大幅下降，导致美股在上星期呈现快速跌落，然后引发美元下行、金价企稳上升。

欧洲方面，因为4月油价回落至次高位横盘震动，欧洲通胀略有回调，欧元区的通胀率或许正在筑顶。上星期发布的数据显现，欧元区4月CPI终值同比升7.4%，预期7.5%，初值7.5%，3月终值为7.4%；环比升0.6%，预期0.6%，初值0.6%，3月终值为2.4%。

从欧洲央行的方针远景来看，上星期，美联储官员持续宣告加息言辞，不过全体基调并未愈加鹰派，也就是说美联储的鹰派观念或许现已到达极点，对商场的预期影响现已趋于弱化，而欧央行于5月19日发布的4月会议纪要显现，管委会内部在现在有必要改变超宽松方针方面达成了一致。现在商场遍及估计，欧央行将在6月完毕债券购买方案，并或许在7月会议评论或宣告加息。商场现在对欧央行2022年余下时刻的加息定价为1个百分点左右。

此外，从地缘形势来看，估计俄乌抵触还将连续较长一段时刻。由此导致的动力和粮食价格对通胀预期的抬升以及商场对避险的需求，理论上均对金价构成支撑。