2019年08月05日报导
长江商报音讯长江商报记者陈妮希
“络文学榜首股”阅文集团(00772.HK)再遇重创,阅文集团千亿市值神话正在幻灭。
近来,阅文集团呈现一宗大手卖出买卖,触及2800万股,成交价35.5港元,触及资金近10亿港元,引发资本商场忧虑。次日,阅文集团股价跌11.57%至33.25港元。
作为从前的文霸主,阅文集团在上市后阅历暴升,股价一度站上110港元,市值挨近千亿港元。但现在,其成绩仍旧上扬,股价却狂跌至近3港元,总市值挨近308亿港元,缩水超692亿港元。
为何忽然减持?上星期,长江商报记者向阅文集团方面求证相关音讯,并企图了解阅文集团股价动摇一事相关状况,可是到发稿前,并未收到相关回复。
版权运营收入占比仅五分之一
现在商场曝光称,该笔大宗卖出买卖为凯雷集团所为。
据媒体报导,7月24日,凯雷集团的出资东西LuxunInvestmentLtd.以每股35.5港元至36.0港元的价格,转让了2800万股阅文集团股份,占该集团已发行股本的2.7%左右。若音讯事实,依据凯雷集团2018年年报,集团及共同行动听持仓将削减41%。
不过,从阅文集团成绩状况来看,着实有些意外。2018年阅文集团全年完成收入50.4亿元,其间在线阅览事务收入38.3亿元,占到了整个文商场规划的一半,可以说是一份不错的成绩单。
但其资本商场的体现却不尽人意。2017年11月,阅文在香港联交所主板揭露上市,阅历过一段暴升韶光,最高点一度到达每股110港元,较发行价55港元完成翻倍,也让阅文的市值一度迫临一千亿港元的大关。但现在,阅文集团成绩仍旧上扬,股价却狂跌至近3港元,总市值挨近308亿港元,缩水超692亿港元。
对此,有商场剖析人士指出,从成绩上看阅文现在的市盈率是被轻视的,比较上市时被高估现在正逐步回归理性。
也有剖析以为,文付费阅览被看作天花板很低的小商场,未来的职业发展方向或许还在版权运营。而阅文的收入比重最大的事务,始终是在线阅览收入,也便是付费阅览。2014年,阅文在线阅览收入占收入比重高达97%,2015年下降到60%。2018年升至76%。版权运营收入只要10亿元,占其收入只要五分之一。
付费用户数量和份额呈现负增加
在出资评级上,阅文尽管保持“中性”,可是目标价却遭受下调。面临股价跌跌不休的局势,阅文集团也曾经过回购欲挽颓势。
6月10日,阅文集团宣告在未来6个月之内购回不超越5亿港元的公司股票。彼时,阅文集团股价已跌落超70%。但是,回购所带来的股价拉升,只在短期内有用,资本商场更垂青的是长时间效益。但在掌阅、阿里系文学夹攻下,阅文集团的付费用户数量和份额都呈现了负增加。其2018年平均月付费用户人数为1080万,低于2017年的1110万人,付费份额也从5.8%下降到5.1%。
受付费用户丢失影响,阅文集团全体成绩增速也呈现放缓。长江商报记者整理发现,2018年公司营收50.4亿元同比增加23%;而2017年营收约为40.95亿元,同比增加60.2%,增速显着减慢。
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表里忧患下,商场对阅文集团张望置疑的声响越来越多。但从阅文集团在我国络文学范畴奠定的用户根底以及营收规划来看,短期内阅文职业领先者的位置好像仍难撼动。