业绩下滑止不住，越博动力(300742)上市之后“大变中国环保的股票代码脸”？

出品｜中访零度调研

流程修改｜孙书沁

中访重视

继2018年成绩大变脸之后，越博动力(300742)（300742.SZ）于8月27日晚发布的2019年中期成绩相同令出资者不那么满足，导致股价跌落。

中报显现，2019上半年越博动力(300742)完成运营收入1.63亿元，同比下降60.22%；归属于上市公司股东的净利润794万元，较去年同期下降68.46%。

据此，越博动力(300742)在陈述中解说到，受职业环境及2019年新能源轿车补助方针调整的影响，公司运营成绩较去年同期有必定程度的下降。

详细来看，越博动力(300742)本期取得新能源轿车动力总成国家研制渠道及智能制作基地落地支撑研制补助1800万元。

2015年，财务部等四部委印发了《关于2016年-2020年新能源轿车推广应用财务支撑方针的告诉》，而跟着新能源轿车续航路程不断提高，政府补助退坡的力度也在不断加快。

经过成绩陈述不难发现，越博动力(300742)近两年来的运营情况并不抱负，这样看来越博动力(300742)遭受“风波”时的抵挡才能好像有些缺乏，本年1.63亿元的营收较去年同期的4.09亿元“缩水”了近三成。

而现在，国家对前期取得补助较多的新能源客车和专用车逐年削减补助规范，补助从“普惠制”向“扶优扶强”改变，以加快新能源轿车职业新旧动能的转化和工业结构优化晋级。

这就阐明，我国新能源(600617)轿车市场局势依然严峻，优胜劣汰的开展趋势将会在竞赛中越来越显着；此外，跟着新能源轿车职业的开展，会有更多的企业参加，使得工业竞赛加重，整个工业将逐步进入成熟期，产品价格也会随之走低，这又将是一个危险。

别的，值得注意的是，越博动力(300742)的运营活动产生的现金流净额多年为负，陈述期内其运营现金流为-2.77亿元，较去年同期添加219.11%，公司表明，这主要是因为本期付出货款添加及办理和研制投入添加所造成的。

不过，越博动力(300742)本期的研制费用显着是少于去年同期的，同比削减约19.5%。

有意思的是，越博动力(300742)本年上半年的应收账款数额为9.76亿元，现已大大超过了运营收入数额，其间，计提坏债预备金额约为1.26亿元。

不过对立的点在于，越博动力(300742)曾在招股书中表明，“公司客户均为国内大型的整车制作商，应收账款产生坏账丢失的可能性较小”，这不由让人生疑，越博动力(300742)这是在“闹”什么？

相关数据剖析，2018年越博动力(300742)应收账款周转率从2017年的0.98次下滑至2018年的0.42次，应收账款周转天从2017年的367.60天添加至2018年的852.94天，应收账款周转率是低于同职业上市公司的。（本文仅供参考，不构成出资主张，据此操作危险自担。）