「300109新开源」震荡市指数增强 基金首尾业绩差距悬殊

震动行情下，指数增强基金悄然包围，近一年的最高收益已到达56.64%，但也有基金近一年亏本起伏逾越17%，首尾成绩相差逾越70个百分点。业内人士以为，基民需辩证看待这类基金的“增强”效应，从危险收益特征、前史成绩、规划等维度归纳考虑，挑选合适本身偏好的基金产品。

增强作用纷歧

Wind数据显现，到9月10日，商场上共有114只存续时刻超一年的指数增强基金，近一年均匀报答率到达22.34%，同期逾越基准的均匀收益率为10.20%。

114只基金近1年有110只完成正收益，其间60只收益率在20%以上。西部利得中证500A以56.64%的报答率排名榜首，博道中证500指数增强A和诺安创业板指数增强A别离以50.58%和48.42%的收益率位居第二和第三位，浙商中证500A、天弘中证500指数增强A、华夏中证500指数增强A、中信建投中证500增强A等29只基金的收益率在30%以上。

到9月10日，中证500指数近1年上涨22%,创业板指近一年内的涨幅逾越了30%，这使得上述基金的“增强收益”较为显着。但也要看到，盯梢指数假如产生大跌，这类基金的亏本也较为显着。比方，富国中证文娱主题指数增强近一年收益率为-17.67%，其盯梢的中证文娱主题指数近一年跌幅为15.57%。此外，银华中证全指医药卫生增强、前海开源中证大农业增强、国金上证50指数等产品近1年来也均获得负收益。

华南某商场分析人士指出，与传统的被迫指数基金比较，指数增强基金会选用自动选股、量化模型等方法优化出资组合，以完成逾越基准的出资报答。一般来说，盯梢的指数假如大涨，基金报答率会比指数涨幅更为可观，但假如指数大跌，基金亏本也较为显着。因而，需求辩证去了解所谓的“增强”效应。

选基应多维度归纳考虑

西部利得基金量化出资部基金司理盛丰衍表明，指数增强基金的成绩可分解为指数收益和超量收益，后者的增厚程度会遭到战略容量约束。博道中证500指数增强基金司理杨梦指出，指数增强基金一般建立在多因子选股系统之上，着重对阿尔法因子露出的一起，也会对大小盘、价值生长等风格进行严格控制。因而，当商场风格切换较为频频时，量化多因子结构的优势会愈加显着。

创金合信基金首席量化出资官、创金合信中证500指数增强基金司理董梁以为，量化出资也应遵从基本面价值出资准则，负债率高企、运营数据欠安等瑕疵显着的公司，会首要被排除去。此外，还垂青公司的生长性。“大多数状况下咱们不会去超配处于长时刻景气量下降通道的标的。有些公司生长性尽管不是十分显着，但假如基本面状况较好，咱们或会有所超配。”

董梁以为，在基金挑选方面，基民应从危险收益特征、前史成绩、规划等维度归纳考虑，挑选合适本身偏好的基金产品。首要，要重视基金的收益和危险特征，挑选收益安稳、回撤可控的产品；其次，挑选前史成绩相对较长的产品，建立时刻较短的基金，其量化模型的有效性还需求时刻查验；第三，要挑选规划适中的基金，基金规划过大，在战略上会有约束。