「物产中大」易上市公司研究院特稿：目前多数新能源个股估值偏贵，但长期仍有投资价值

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本年以来，A股结构性行情特征明显，涨价驱动周期股一路狂飙，新动力、轿车、医药等高景气生长职业，成为上半年领涨板块，驱动股价逻辑从成绩稳定性溢价到生长性溢价的改变。

比较上一年千亿市值以上的“白龙马”个股的独领风骚，本年偏好轻视值价值股的出资者却快乐不起来，相似我国安全、恒瑞医药等价值股被资金不断兜售，股价跌跌不休，多只白马股自高位回撤40%，并且从走势上看，还没有止跌痕迹，出资者账户还在不断失血。

进入7月，新动力板块遭到资金喜爱，工业链相关个股不断创出新高。7月14日近期强势的新动力车板块呈现较大起伏回调，商场呈现分歧，后市新动力职业将怎么体现？那些细分赛道值得出资者要点重视？

近期部分军工上市公司披露了中报数据，验证了军工板块全体景气量较好，下半年军工板块行情会怎么样？

继酒鬼酒之后，本周山西汾酒、舍得酒业相继发布半年度成绩预告，3家成绩均超出商场预期。在成绩利好的影响之下，在连跌数日后，白酒板块近期迎来反弹。在次高端白酒高景气布景下，怎么看待白酒职业未来的生长性？在消费职业，除了白酒这种咱们公认的好赛道之外，还有哪些比较好的细分赛道？

针对上面问题，易上市公司研究院特邀长城基金权益出资部基金司理廖瀚博进行回答。

以下为精华摘要：

1、优质新动力个股的估值现在相对偏贵，短期走势的确有必定不确定性。可是以两到三年维度看，职业坚持快速增加，公司成绩增加能够消化当时估值。

2、新动力工业链看好竞赛优势杰出、有定价权的企业。新动力车职业开展到了生长时间，不确定性比萌芽期下降了，挑选职业排名榜首龙头公司一般是比较保险，并且出资回报率也不会差。

3、看好军工板块下半年体现，但板块动摇会比较大，一些十分优异的从事军品的民营公司上市生长性和出资价值是十分好的。

4、白酒是最获益居民消费晋级的职业。现阶段，白酒爆发力未必很强，可是继续性能够看得更久。

以下为全文：

客观说，现在新动力板块中，大都个股，特别是优质个股的估值是相对偏贵的，所以短期的走势的确有必定不确定性。可是以两到三年维度看，职业坚持快速增加，公司成绩增加能够消化当时估值。整体而言，新动力板块的个股，短期看静态估值偏贵，长时间看仍然有出资价值。

新动力职业是十分看好的方向，不管是新动力轿车，仍是光伏发电，都是清洁动力代替传统动力，浸透率继续提高的进程。在这个进程中，光伏走过的进程更长，现在到了全球平价的阶段，叠加储能本钱下降，未来光储一体将成为重要的动力方式。电动车，阅历十五年的开展，现在到了生长时间，浸透率的提高将明显快于前面的萌芽期。在出资进程中，咱们更看好竞赛优势杰出、在工业链中有定价权的企业。别的，跟着新技能的不断推出，也会给职业带来革新和前进，咱们会继续重视这些新的出资时机。

尽管新动力轿车的技能开展速度很快，可是现在仍在锂电池的结构系统内。现在的前进更多是渐进式的细节完善，而不是革新性的技能推翻，只需咱们坚持严密的盯梢，完全能够跟上技能前进的节奏。一般来说，在工业开展的萌芽期，每个环节都会有必定的不确定性，咱们的确看到了一些环节龙头公司的不断更迭。现在到了职业开展的生长时间，不确定反而比萌芽期下降了，挑选职业排名榜首的龙头公司，一般是比较保险的，并且出资回报率也不会差。

比较看好军工板块下半年体现，但整个板块动摇会比较大。这几年有一些十分优异的从事军品的民营公司上市，这些公司的生长性和出资价值是十分好的。从长时间来看，国内也会呈现一批体量相对比较大的军工工业公司。

白酒是最获益居民消费晋级的职业。跟着人均可支配收入的增加，咱们会倾向于喝好酒，实际上这是一个结构性时机。白酒企业一方面享用产品结构晋级，另一方面享用涨价的盈利。所以我以为，在这个阶段，白酒爆发力未必很强，可是继续性咱们能够看得更久。

在大消费职业，除了白酒之外还有许多好的赛道，比如说食物工业化，详细包含冷冻食物、预制菜等都是契合社会开展潮流的。别的，食物饮料范畴也会有许多立异的时机，包含像预调酒、奶酪棒等，便是很典型的事例。